芒格:传奇落幕 智慧长存

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芒格:传奇落幕 智慧长存
发布日期:2024-03-11 20:03    点击次数:201

  今天,美国知名投资人查理·芒格去世的消息震惊全球。

  当地时间11月28日上午,伯克希尔·哈撒韦公司发布公告称,查理·芒格的家人告知公司,查理·芒格已于早上在加州一家医院安详离世。

  伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特悼念:“如果没有查理的灵感、智慧和参与,伯克希尔·哈撒韦公司不可能发展到现在的地位。”

从律师到投资人的传奇一生

  公开资料显示,查理·芒格生于1924年1月1日,享年99岁。他拥有“行走的百科全书”“幕后智囊”“最后的秘密武器”等称呼。

  在职业生涯早期,查理·芒格是一名律师。他在1948年以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院,随后直接进入加州法院当了一名律师,并开始投资于证券以及联合朋友和客户进行商业活动。其中,一些案例已被编入商学院的研究生课程。

  1962年,查理·芒格用赚来的钱与一个扑克牌友合伙成立了一家证券公司——惠勒·芒格公司。从公司成立到1972年的11年间,年均收益率达到28.3%。

  他与巴菲特的相识,改变了他的人生轨迹。两人志同道合,开始共同投资,并于1965年创建了伯克希尔·哈撒韦公司。

  在过去的四十余年时间里,查理·芒格和巴菲特联手缔造了一段投资神话。伯克希尔·哈撒韦公司股票的账面价值以年均20.3%的复合收益率大幅增长,如今每股A类股票价格达54.7万美元。

  查理·芒格也是一名慈善家。今年10月,他将77股伯克希尔A类股票捐赠给了加州圣马力诺的亨利·亨廷顿图书馆和艺术博物馆。按照当时的收盘价计算,这份礼物的价值超过了4045万美元。在最近的捐赠之后,查理·芒格仍持有4033股伯克希尔A类股,价值约21.1亿美元。

  十年前,查理·芒格曾向这个博物馆捐赠价值近3300万美元的伯克希尔股票,以帮助支付新的教育和游客中心的费用。该博物馆发言人表示,查理·芒格这笔最新的捐款将用于建造30多所住宅,供访问学者在博物馆做研究时使用。

提醒价值投资者习惯收益减少

  今年5月,被称为全球投资界“春晚”的伯克希尔年度股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈召开。在备受关注的提问环节中,时年92岁的巴菲特和已是99岁高龄的查理·芒格分别作了回答。

  查理·芒格在回答投资者提问时表示,让世界上最聪明的人从事财富管理对文明是有害的,我们不需要那么多财富管理经理。“我现在看到的这些财富管理人,我真的非常不喜欢他们的所作所为,我不想任何人进入这个行业,我觉得因为有他们,这个世界变得很疯狂。”

  就如何在快速变化的环境中保持成功,查理·芒格向价值投资者提出建议:“习惯于收益减少”“给你机会的是其他人做傻事”。

  此外,查理·芒格一生中还留下了不少金句——

  成功就是找到一生值得重复的事,重复它!

  坚守原则,当机会出现的时候,就大力出击。

  如果你想有所成就,就用生命的大半时间去阅读。

  如果你不去占领自己的大脑,那就会被别人占领。

  宏观是我们必须接受的,微观才是我们可以有所作为的。

  不要同一头猪摔跤,因为这样你会把全身弄脏,而对方却乐此不疲。

  你不必非常出色,只要在很长、很长的时间内保持比其他人聪明一点点就够了。

  学会承受损失,你需要有耐心、守纪律以及即使遭受损失和身处逆境也不会疯掉的能力。

  我们在说某个人有常识的时候,其实是说他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单,其实很难。

  如果你要成为一个好的投资者,必须坚持不断学习。在不断学习的过程中,情况在变化,我们的投资也会变化,才不会故步自封。

看好中国市场

  多年来,与老搭档巴菲特相比,查理·芒格在投资中国方面表现的更为积极乐观。在查理·芒格买入中国汽车制造商比亚迪公司股票数年后,伯克希尔·哈撒韦成为了比亚迪公司的大股东。

  此前,查理·芒格曾谈及比亚迪及其掌门人王传福。“王传福比马斯克更擅长实际制造东西。”查理·芒格称,王传福是一个狂热分子,知道如何亲自动手制造东西,所以他更接近本源。

  查理·芒格还曾对中美紧张关系表示谴责。他和巴菲特认为,中美之间的紧张关系对两国都造成了不必要的伤害。99岁的查理·芒格连用3个“愚蠢”来形容一切加剧中美关系紧张的行为。他说,美国应该与中国好好相处,为了共同的利益与中国进行大量自由贸易。

  巴菲特同意查理·芒格的看法。他表示,美中两国通过合作都可以成为更好的国家,充满竞争力,共同繁荣发展。

多人发文悼念

  查理·芒格去世的消息一出,不少人深感悲痛,缅怀这位智者。

  北京时间11月29日上午,苹果首席执行官蒂姆·库克(Tim Cook)在自己的社交平台发文悼念查理·芒格。

  库克说,查理·芒格是一位商界巨擘,一位对世界有着敏锐洞察的观察家,他帮助建立了一间美国公司的典范,并通过他的智慧和洞察力激励了一代领导者。他将被大家深切怀念。

  “作为忠实的‘巴芒’信徒,仍在海外调研的我得知芒格过世的消息心中无比沉痛,没承想今年在奥马哈见到芒格的第一面竟会是此生最后一面。”中欧基金基金经理罗佳明如是写道。

  查理·芒格经常引用的话里有一句:“在手里拿着铁锤的人看来,世界就像一颗钉子。”罗佳明表示,查理·芒格一直鼓励跨学科思维并终生坚持博学强记。“我是物理学专业出身,大学时开始对商业模式和投资产生兴趣。在专业从事投资工作并加入价值投资派后,无论是工作和日常生活,我都在学习整合不同学科知识并不停将自己的思维模型由简变繁,再在具体运用时化繁为简。”

  “‘人生就像做投资,总是会遇到那些你很想买很诱人的股票。’那时候就要提醒自己去做‘反向思维’。芒格认为学习分两种,一种是要知道什么是可为的,另一种是要知道什么是不可为的。‘想想自己可能会死在哪里,千万不要去那个地方。’而对于‘不做什么’的学习实际上是一个非常复杂的过程,需要积累错误的经验,但强大的学习可以让你不至于去犯那些让你翻不了身的错误,哲学历史等人文学科的学习都可以很好地替你加这么一层金钟罩铁布衫,这是芒格给我带来的最大的人生财富。”罗佳明感慨道,查理·芒格的文字一直常读常新,每每收获智慧的同时,也激励着自己在价值投资这条道路上行稳致远。

 

  创金合信基金首席经济学家魏凤春分享了投资者可以向查理·芒格学习的五个要点。

  具体来看,一是长期投资思维:查理·芒格始终坚信长期投资的力量。他认为,投资者应该寻找有长期竞争优势的公司进行投资,并持有其股票很长时间。这种超越短期市场波动的视野,为投资者带来了稳健的回报。

  二是价值投资原则:查理·芒格是价值投资的重要代表,他总是强调在投资之前对公司进行深入的财务和业务分析,以确定其真实价值。当市场价格明显低于公司的实际价值时,他会果断买入。

  三是避免错误决策:在投资过程中,查理·芒格总是努力避免犯错。他认为,避免犯错比争取做对更重要。因为即使做对了一些决策,但只要犯一次大错,就可能损失惨重。

  四是乐观的人生态度:即使在面对困境时,查理·芒格也始终保持乐观的态度。他曾说:“如果我在快死的时候还能保持乐观,你们其他人肯定能应对。”这种积极的人生态度不仅帮助他在投资领域取得成功,也为身边的人带来了正能量。

  五是持续学习与进化:查理·芒格非常注重自我学习和进步,他认为,要想在投资这个领域取得成功,就必须不断地学习新知识、新技能,并且不断地反思自己的错误。

  睿远基金表示,查理·芒格与巴菲特思想的融合集中在价值投资上,即选择股票是因为根据公司的长期基本面,其价格被低估。“芒格之所以能够跑赢股市,原因之一就是他明白自己的认知是有边界的,也就是我们常说的投资能力圈。没有投资者能够了解有关公司、竞争对手和所在行业的所有信息。此外,投资者也没有办法始终准确预测市场的未来走势。”



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